金评天下丨消费需求复苏才是最大的机会

来源：金融投资报 2022-12-14 05:55:20

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金评天下丨消费需求复苏才是最大的机会

金融投资报评论员刘柯

很多人在关注疫情防控新十条措施以后市场的机会，但当很多人都认为医药股已经开始“照毕业照”的时候，由于疫情防控放开初期有一个峰值效应，而且大家都没有这种经历，所以各种医药需求瞬间爆发， 医药股还是A股市场短期“最靓的仔”。

(资料图片)

但是我们冷静想一想，新冠疫情既然是一种可以自愈的疾病，那么现有医药究竟有多大作用？一般来说，得了新冠基本就是按感冒发烧来治疗，感冒药、退烧药、头疼药，就这三种。此前我也说过，连花清瘟究竟有多大效果，大家都知道感冒病毒是无法杀死的，只能用各种药来缓解感冒引发的症状。

在这种情况下，医药的需求短期会爆发，但是当经历过一轮或者两轮疫情的洗礼之后，大家就会发现新冠疫情和感冒一样，是没有特效药的，还是要靠自身去扛；而能否扛得住，主要靠自身免疫力，还真是像专家说的那样，多吃肉，多喝奶，多吃高蛋白。

因此，从中长期角度看，与其去关注短期涨幅已经很大的医药股，不如去关注能提高人们身体免疫力和心灵免疫力的消费品种。

能提高身体免疫力的好理解，补充高蛋白或者维生素，相对应的就是猪肉、鸡肉、鱼肉、牛肉以及乳品，还有部分能补充体质的中药，比如人参一类的。不过，个人认为，提高免疫力可能有一定作用，但因为新冠病毒传染性太强，很多人都难免会被感染，只是这个病毒目前的毒性比较低，和一般的流感差不多，大家从心理层面已经逐步接受了。

所以，即便明年一二月才可能迎来感染的峰值，但对经济生活的影响肯定会逐步淡化，一旦经济生活恢复正常，人们的报复性消费欲望就会被激发出来，现在是医药和高蛋白营养品，以后就是各种各样的“心理营养品”。毕竟，经历了大疫，多多少少要给自己一点犒劳。

从投资角度看，可以预料，明年春节以后，餐饮娱乐包括旅游很可能会出现一个报复性消费期，航空运输是最标准的具备强劲底部反弹的标的。

最近在海外上市的几家航空股，包括南航、东航都出现了明显的反弹趋势，短期涨幅已超过50%。明年在民航运输复苏背景下，叠加C919大飞机投入国内运输市场，航空运输和维修以及大飞机产业链很可能是资金关注的目标。

另一个值得关注的大的消费投资方向是消费电子。

消费电子这几年因为经济不景气，更新换代的频率不是很高，因此出现了需求萎缩的情况。一旦经济生活恢复正常而又在技术加持之下，消费电子很可能出现新的更迭换代的需求热潮，特别是5G应用，包括万物互联对消费电子以及电子元器件的需求，都可能出现新的爆发式增长。而这两条主要的产业链又符合技术升级与万亿市场的标准，很可能成为一个中长期投资标的。

编辑|贺梦璐校检|袁钢 审核 |姚彦如

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