金评天下丨明年中国股市有底气有信心迎来修复行情

来源：金融投资报 2022-12-21 21:55:14

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金融投资报评论员刘柯

(相关资料图)

时值年底，疫情防控措施不断优化，高层关于提振明年经济的部署成为关注的焦点，大家都准备挽起袖子加油干。但是A股市场的表现却不如人意，成交不断萎缩，指数阴跌不止。

年底对于A股资金面确实是一大考验，每年年底都是机构资金回笼的日子，也是市场流动性比较匮乏的时候。但今年情况也许有所不同。

首先是总量流动性依旧宽松，截至11月底，广义货币（M2）总量达到264.7万亿元，同比增长12.4%，增速分别比10月末和上年同期高0.6和3.9个百分点，而且这一增速已超出2020年的最高点1.3个百分点，是过去6年多来的最高值。

而且12月5日降低存款准备金率又释放了5000亿流动性，虽然最近的中长期利率如5年期LPR报价水平没有发生变化，但是央行始终还是在为市场注入适当的流动性，上周央行的资金净投放也达到了1890亿元。

从另一个角度说， 今年A股整体缺乏趋势性投资机会，大小机构目前账户多是亏损，而主力机构对明年的经济“大年”预期又一致看好。在这个时候，主力砸盘出逃的可能性也不大。

不过，由于市场可持续炒作的热点寥寥无几，即便几个局部热点如房地产、医药等又难以持久。这就造成了目前市场上下两难的尴尬局面，其实市场一直在等待做多的契机，但是热点迟迟不现，主力也只能以时间换空间。

目前A股3000点附近是个非常微妙的点位，也是投资A股的一个信心临界点，如果跌破3000点再往下走可能会触及2700点。当然，很多人认为即便跌到2700点，只要新股发行依旧保持常态化，在增量资金迟迟未大规模进场的背景下，A股要想反转似乎难上加难。

经济好股市才能好。 我国经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，明年经济运行有望总体回升。随着优化疫情防控措施、存量政策和增量政策叠加发力，将给经济恢复发展带来重大积极影响。这一重要判断是股市正走出底部区域，迎来一轮行情的“基本盘”。

因此，这个时候各方应该为中国资本市场助力呐喊，而不是灰心丧气。要让A股市场有信心，关键是要让投资者感受到二级市场上涨账户增值带来的收获感，而不是长期阴跌对信心的磨灭。

特别是在目前全球资本市场因为各个国家央行的货币政策发生调整，而不时出现剧烈震荡的时候，更应以大局为重以稳信心为主。

中国经济要重回上行通道，离不开一个健康发展的资本市场。 管理层不断推进资本市场高水平对外开放，其出发点就是要打造一个成熟包容的市场，让各路资金想投资长期投资中国股市。

可以预期，随着明年各项稳增长政策形成合力，中国股市有底气有资金有信心迎来一波修复行情。

编辑|彭越校检|袁钢 审核| 廖小涛

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