【天天新视野】周末证券丨科技依旧是主流多题材全面开花

来源：金融投资报 2023-02-25 15:00:47

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周末证券丨科技依旧是主流多题材全面开花

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金融投资报记者林珂

上证指数虽然在3300点整数关口受阻，ChatAGPT虽然短线受阻，但科技浪潮依旧一浪高过一浪，基础软件、毫米波雷达、车载电子、北斗导航又开始崛起，盘面热点快速切换。

实际上，“蓝筹权重搭台，科技题材唱戏”一直是A股的炒作逻辑，特别是在春季行情中科技行业利好政策不断的情况下。此外，从经济增长的实际情况看，无论是基建投资还是房地产都有拉不动的迹象，前沿科技始终是引领经济发展的主要动力。

因此，对于资本市场来说，大消费大权重可以“保底”，但关注有实际效果能产生实际业绩的科技行业，依旧是重点，比如本周崛起的车载电子、基础软件、北斗导航等就是景气度高的细分科技领域。

车载电子市场需求旺盛

汽车电动化、智能化、集成化趋势凸显，带动配套电子硬件需求增长。同时，下游需求持续叠加汽车电子供应链国产替代加速，本土汽车电子配套硬件厂商迎来发展黄金期。

可以看到，2022年宏观环境扰动以及国内疫情反复背景下，电子行业呈现结构性分化，汽车电子领域受到终端需求旺盛拉动延续高景气周期，根据乘联会数据，2022年国内新能源乘用车销量同比增长90.0%至567.4万辆，新能源车渗透率较2021年大幅提升约12.7个百分点至27.6%； 随着国内新能源车渗透率提升，电动化及智能化加速，汽车电子业务成为供应链厂商重要成长驱动力。

对于PCB产业链来说，汽车电子仍然是值得高度关注的板块。根据研究，当前电动智能车的单车 PCB 价值量会达到约1500元，相较传统车单车PCB价值量500元而言，汽车领域创新带来的增量明显，有望打开板块成长空间。

国金证券分析师樊志远指出，汽车电动化和智能化使得汽车PCB市场迎来扩容机会，同时供应关系重塑和格局重建给大陆PCB厂商带来弯道超车机会。在这样的背景下，我们认为享受行业增长红利、打破固有格局的路径主要有两类，其一绑定新兴龙头主机厂，其二着力布局三电系统和域控制系统，大陆PCB厂商在上述两类路径均有不同程度发力，积极面对变革机会将打开成长空间。我们建议关注 世运电路、金禄电子、博敏电子、沪电股份等。

潜力股精选

世运电路(603920)

金禄电子(301282)

博敏电子(603936)

沪电股份(002463)

基础软件国产化加速

基础软件是信创产业的重要底座，是信创产业发展的“灵魂”。管理层一再强调“健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。”在信创产业推进大趋势下，基础软件国产化有望不断加速。

消息面上，近日高层会议传出消息，强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。

有分析人士指出，国产软件行业，尤其是基础软件行业还应得到政府的关注和支持。政府应加强对软件行业的监管，强化标准化和质量控制，以保证产品的稳定性和安全性。此外，应提高企业的管理水平和管理效率，改善产业链合作体系，同时，政府应注重培养软件行业领先人才，以带动行业的发展和创新。

信创大势所趋，基础软件在产业中具有核心地位。民生证券分析师吕伟指出，在高水平科技自立自强大趋势下，信创产业推进已是大势所趋。而在信创产业中，基础软件是具有核心地位的环节，是信创产业发展的重要基石。建议投资者关注 太极股份、超图软件、拓尔思、星环科技、东方通、宝兰德、用友网络、赛意信息、金山办公、中望软件、创意信息等。

潜力股精选

太极集团(600129)

超图软件(300036)

用友网络(600588)

赛意信息(300687)

北斗导航应用驶入快车道

中国北斗带来的高精度位置服务，今年正在进一步深度融入各行各业，京津冀、长三角、珠三角等地都在发展北斗产业。目前，北斗终端数量在交通运输营运车辆领域超过800万台，农林牧渔业达到130余万台。中国北斗已进入规模化应用、产业化发展的快车道。

据央视新闻报道，中国境内申请入网的智能手机中， 支持北斗定位的手机出货量占比达到98%以上，地图软件调用的北斗卫星日定位量已超过3000亿次。2月6日，工信部发布的《关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告》提出，将卫星互联网设备、功能虚拟化设备正式纳入进网许可管理。

中航证券认为，十四五卫星导航应用市场增速有望保持年复合20%的增速，高精度市场细分赛道复合增速有望超过25%，2025年卫星导航市场规模有望接近万亿元。

长江证券分析师于海宁指出，在军民双轮驱动背景下，北斗产业链整体全面受益，增长迅速，中上游主要包括产品本身，增速和空间长期来看弱于下游运维服务，目前产业链下游价值占比也逐年提高。

从具体下游市场来看，军品市场呈现明显周期性，其放量周期与卫星发射周期高度相关。2020年组网结束，2022年底开始军方订单有望大量释放，相关公司及产业链有望深度受益，建议重点关注军工北斗龙头 海格通信；民用市场中，普通精度应用较广，但高精度应用渗透率较低。

随着各行各业智能化程度不断提高，其对高精度绝对位置信息的需求会愈发强烈，高精度市场未来将会成为带动北斗全产业链爆发最重要的动力来源，建议重点关注高精度定位龙头 华测导航、中海达，合众思壮等。