宋清辉:A股七年一轮的牛市何时来临

来源:金融投资报 2023-07-08 13:12:57

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■ 宋清辉

与全球其他资本市场相比,A股今年上半年的行情不算差,但也算不上好。从整体情况来看,A股的表现又是传统的先扬后抑、后劲不足。即便半年内有不少板块出现了一些妖股、强势股,但对越来越庞大的A股市场而言,并没有起到明显的推动作用。

近半年来,根据A股的走势和成交量情况来看,显示出A股还处于盘整的状态之中,虽然期间也出现过放量以及突然间的大涨大跌,但这些变化都没有影响到A股后期的整体趋势变化, 因此当前A股既没有明确的向上动力,也没有足量的砸盘筹码,整体表现可谓是牛皮盘整。

若是长期以来还是没有明确的外部动力,但只要不出现致命性的“黑天鹅”事件,预计上证指数今年收官时的点位可能在3070点上方,也就是说,这个点位与上一年收盘点位相近。

其实很多人都在期待一轮新的大牛市,结合历史上的大牛市周期如1999年、2005年、2014年开始的牛市,让不少人认为A股在进入熊市“七年之痒”后,将重入新的牛市周期,预计此轮牛市开启的时间或在2021年到2024年之间。

如今这一个预计的四年时间已经过了一半多,2023年也已经过了一半,A股似乎到现在都没有像样的表现,即便偶尔出现大涨也没有持续性,更别提牛市的气息了。当然,真正牛市到来的时候,市场上也没有多少人能够真真切切感受到“牛来了”,除了那些喊了十多年“牛来了”的人。

由于A股近年来屡次不及预期的行情,令投资者对市场的信心持续消退,以至于胡锡进入市炒股也成为一个不大不小的热点。无论老胡炒股收益如何,其本身的号召力应该也如同“直播带货”一样,带领一群股民拿着资金投向股市,为市场注入一波新鲜血液。真金白银入市值得称赞,但还是需要注意“股市有风险,投资需谨慎”。

在这半年时间里,全球股市的表现也有分化,例如纳斯达克指数累积涨幅超过30%,但道琼斯工业指数表现和上证指数差不了多少,这种分化也表明科技类板块是当前市场的风格之一;欧洲股市涨多跌少,各个国家股指的涨跌幅度也有比较明显的差距,但整体都是向好。

若是抛开地缘政治、美元汇率等问题,全球经济目前处于向转暖探索的阶段,虽然未必能成功转暖,但至少有复苏的迹象。也希望这些迹象能够刺激A股市场向好发展。

不过,地缘政治、美元汇率等对A股的影响,从历史行情来看基本上都是短暂的,无论是利好还是利空,A股往往都能在较短的时间里将其消化,然后按部就班走回原有的行情。

后市方面,考虑到A股增量资金有限,后期行情将再度分化,建议重板块概念,轻大盘指数。以下四大板块或有一定的投资机会。

第一,科技工业类板块。科技工业类板块或永远都值得关注,除非前期经历过暴涨。各细分科技行业的头部企业,尤其是智能机器人的高科技企业,近年来不断接到海内外订单,企业发展势头向好。智能机器人一方面可以大幅降低企业的用人成本,释放更多利润空间,另一方面可以提高工业操作精准程度、提高效率、降低事故隐患风险,提高生产效率,智能机器人的需求预计将会持续增加。同理,其它类型的科技工业类相关板块,也存在一定的机会。

第二,医药类板块。很多人在近三年都明显感到长期佩戴口罩后,感冒或被传染其它疾病的情况大幅减少。但是,随着越来越多的人已经逐渐不在公共场合佩戴口罩,这也意味着未来一些和呼吸、触摸相关的传染性疾病的发病率将会增多,普通流感疫苗、药物、医疗器械等的需求也将有所提升。

第三,旅游类板块。与三年前相比,旅游产业增加了不少想象空间,今年各地在“五一”期间迎来了旅游热潮,随着暑假假期的到来,预计各地又将迎来一波以学生为主的旅游热潮。结合今年国庆中秋8天小长假,预计市场又将迎来新的旅游高峰。此外,还有不少企业也将重启时隔多年未组织的员工旅游拓展等活动,预计这些有力因素将会进一步刺激旅游产业发展。

第四,消费类板块。在一系列扶持政策和刺激下,市场购买需求越来越旺盛,加上消费、零售本身就是周期性板块,投资者可在现阶段提前布局,静待丰收。

编辑|彭越 校检|袁钢

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