金评天下 |“首秀”暴涨37倍，资金炒作新股刺痛了谁的神经
金评天下 |“首秀”暴涨37倍，资金炒作新股刺痛了谁的神经
金融投资报评论员 刘柯
(资料图片)
截止上周五，新股盟固利收盘51.97元，这个价格差不多是其上市首日的中间位置。要知道，盟固利上市首日大涨37倍，创造了新股上市“首秀”的极致行情。而在其首日上涨以后，有很多人预测随后几个交易日将会大跌，但期望之中的大跌没有出现。
存在的就是合理的。既然没有违反交易规则，那么盟固利上市第一天涨这么多似乎也没有道理去质疑，而且在上市前五个交易日都可以大涨。
按目前沪深两市的交易规则，沪深主板新股上市首个交易日涨幅限制为44%，跌幅限制为36%，创业板和科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。
设立这一规则的初衷，可能是因为注册制之后新股发行价格已经与二级市场接轨甚至更高，但由于有单个账户限制，流通股份会比较分散，这个时候不设涨跌停板，就可以通过充分交易让新股价格回归理性，同时让需要通过二级市场获得流通筹码的机构有更多的交易机会。
但这仅仅是理论上的逻辑，新股上市以后是涨是跌，根本不会按理论的套路“出牌”。当然，很多时候对于高价发行一步到位的新股，上市以后确实不会出现极端行情，大多数都是会向二级市场的平均估值靠拢。
但盟固利给这个新股上市交易机制开了一个玩笑，因为它的发行价格很低，只有每股5.32元，而且总股本不大，只有不到4.6亿股，而且属于新能源锂电池板块。这些条件叠加在一起，就给二级市场的投机资金提供了绝佳的机会，因为不需要太多的资金，就可以实现股价的腾飞。
万事俱备后还欠东风，那就是市场的投资情绪。
刚好，东风在上周具备了，那就是亿万投资者对“活跃资本市场”的政策期待望眼欲穿，但“北望王师一整年，王师来了一个连”，其实“一个连”都没有，市场最期待的减缓IPO都没有出现，大大小小的新股该发还是继续发。于是，二级市场的投机资金选择了盟固利进行反向操作：既然这么喜欢发新股，那我们就炒新股，直接炒到天上去。
刚好，市场讨论最多的交易制度又在这次新股炒作中起到了推波助澜的作用。
因为目前的交易制度还是T+1，不管盟固利上市首日前几个小时的交易成本有多低，当天买入的筹码是不能卖出的，而前几个交易小时基本又让新股中签的中小投资者全部缴械投降，那么在首个交易日最后一个小时拉升是件很轻松的事情，因此出现几十倍上涨并不惊奇，惊奇的是拉升这几十倍也要不了多少资金，因为没有多少人可以卖了，拉升毫无压力。这也给监管层提了个醒，如果是T+0的交易制度，那很多当天买入的筹码就可能获利出局，从而实现对股价的抛售压力。
所以，盟固利被爆炒肯定会进入A股的投资史册被后人津津乐道，但从市场的角度和从监管的角度看到的东西不一样，得到的经验教训也不一样，大家都需要冷静，大家都需要反思。
编辑|贺梦璐 校检|袁钢 审核|何颖
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