金评天下 | 风口上的产业,为何难以摆脱周期的困局

来源:金融投资报 2023-07-12 06:07:17

金融投资报评论员 刘柯

最近,欧洲在用电高峰期出现了负电价,原因居然是因为光伏发电太多而无法消纳。欧洲负电价的“蝴蝶效应”传导至国内,太阳能硅材料大幅降价,前几年大手笔投资光伏硅材料的企业叫苦不迭。


【资料图】

6月30日,全球太阳能硅片巨头隆基绿能发布最新降价信息,182mm单晶硅片的最新报价为2.93元/片,相较于5月29日公示的4.36元/片,下降1.43元/片,降幅32.8%。7月9日,TCL中环公布最新单晶硅片价格,较6月1日报价最高降幅接近30%,相较于5月5日的报价已经“腰斩”。目前太阳能硅片价格比起去年底已经暴跌了很多,去年11月182mm单晶硅片主流价格是7.52元/片,现在的价格已经连4成都不到。

太阳能硅片价格暴跌的背后,是产业的无序扩张。

资料显示,预计2023年全球硅料产量合计超过155万吨,其中中国的产量就将超过140万吨,可见全球硅料基本都在中国生产。而这些产能对应的光伏发电容量是600GW组件,但2023年全球光伏装机预计仅为330GW,所需组件约为400GW。也就是说,2023年硅料产能将超需求50%左右,由此产生供过于求的情况非常突出。

今年5月以来,A股还有10余家上市公司发布了百亿元级规模的投资项目,但5月硅片库存已经高达18-19亿片,一边是疲软的下游需求和高企的库存,一边是蜂拥的资本投入,反差非常明显。

其实并非太阳能硅片会这样,与此相似的还有以前的风能、房地产和眼下的新能源汽车产业。

当年风电投资一拥而上时,华锐风电可以以每股90元的超高价发行,上市后股价一路下滑直到退市,最后钱没了,股也没了。房地产行业更甚,当年千军万马“跑马圈地”,各路资本云集楼市,倒手几块地皮的利润都比很多制造业实体要强很多。现在如何呢?今年一季度全国房地产开发投资同比下降5.8%,1-4月下降6.2%,到5月份降幅达到7.2%。

而当下的新能源汽车产业“疯投”正劲,在巨大的燃油车替代想象空间面前,虽然“造车新势力”们依旧在亏损中挣扎,但并未抵挡资本蜂拥而入的激情。目前国产新能源汽车的品牌有好几十个,个个都想“弯道超车”,但实际上绝大多数都在竞争激烈的红海市场中艰难求生,谁也不肯后退一步,唯恐错失了风口带来的红利。

为什么很多热门产业无法避免周期的困局,一遇到风口就蜂拥而上?这是值得深思的问题。

大家都知道新能源汽车未来的替代前景广阔,无序“上车”后靠单打独斗输了也不离场。钱不是大风刮来的,如果都头脑一热去参与残酷的红海竞争,最终会造成资金和资源的巨大浪费。

编辑|陈雨禾 校检|袁钢 审核|刘柯

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